O preço teto é o maior preço que você pode pagar por uma ação para que os dividendos rendam pelo menos uma taxa mínima. No método de Décio Bazin, essa taxa é de 6% ao ano. Se a ação paga R$ 2,40 por ano, pagar até R$ 40,00 garante 6% ou mais; pagar R$ 50,00 rende só 4,8%.
Como usar
- Ticker da ação (opcional): só identifica o resultado, como TAEE11. A calculadora não busca dados da bolsa.
- Valor médio dos dividendos (por ano): a média anual de dividendos e JCP pagos por ação. Use a média de alguns anos, não só o último.
- Retorno esperado (%): o dividend yield mínimo que você aceita. O padrão é 6%, o número de Bazin.
O resultado mostra o preço teto e a conta feita. Compare com a cotação atual: abaixo do teto, a ação passa no filtro.
A fórmula
Dividir por 0,06 é o mesmo que multiplicar por 16,67. É a fórmula do dividend yield (dividendo ÷ preço) resolvida para o preço.
Exemplo: ação que paga em média R$ 2,40 por ano
- Dividendo médio anual: R$ 2,40 por ação
- DY mínimo: 6%
- Preço teto: 2,40 ÷ 0,06 = R$ 40,00
Exigindo 8% em vez de 6%, o teto cai para 2,40 ÷ 0,08 = R$ 30,00. Quanto maior o retorno exigido, menor o preço que você aceita pagar.
De onde vem o método
Décio Bazin (1931–2003) foi jornalista econômico e investidor. No livro Faça Fortuna com Ações, Antes que Seja Tarde, defendia comprar ações de empresas que pagassem dividend yield de pelo menos 6% ao ano e que fossem moderadamente endividadas. Segundo o resumo da Suno, ele sugeria vender quando o rendimento caísse para 4% do preço da ação, e vender de imediato diante de notícias negativas sobre a empresa.
O preço teto é só a parte matemática do método. Os outros critérios, como endividamento moderado, ficam por sua conta.
Erros comuns
- Usar o dividendo de um ano só. Um ano com dividendo extraordinário (venda de ativo, lucro não recorrente) infla o teto. Use a média de vários anos.
- Usar o total pago pela empresa. O campo pede o valor por ação. Divida o total distribuído pelo número de ações, ou pegue o valor por ação nos comunicados de proventos.
- Esquecer o imposto do JCP. Juros sobre capital próprio têm imposto de renda retido na fonte. Alguns investidores usam o valor líquido para não superestimar o rendimento.
- Confundir passado com futuro. O teto supõe que a empresa vai continuar pagando o mesmo. Se o lucro cair, o dividendo cai junto, e o teto calculado deixa de valer.